十四卷二期
家族認同、家族股權控制及家族跨代接班與現金儲備之關聯性
林哲弘、曹壽民
70-124
本研究探討臺灣上市(櫃)公司家族社會情感財富(Socioemotional Wealth, SEW)對家族企業現金儲備政策的影響。我們假設家族企業之現金儲備政策是由家族社會情感財富所驅動,具體而言,我們認為家族社會情感財富 的三個維度會影響家族企業之現金儲備政策。這三個維度為家族認同度、家族控制力及家族企業所處的世代。實證結果發現,相較於其他家族企業,強調家 族認同度與創辦人領導之家族企業,儲備之現金較少,強調家族股權控制和子嗣領導之家族企業,則會儲備更多之現金。此外,我們也發現基於代理理論架構所衍生的公司監理機制,會強化家族認同度與創辦人世代對現金儲備量之負向影響,而這些機制會緩和家族控制力與子嗣世代對現金儲備量之正向影響。
家族社會情感財富、家族股權控制、家族認同、現金儲備、跨代接班